闪客 新知识 2025-05-11 01:18:45 80 0 跨期套利交易是国债期货套利交易中最常见的，是指交易者利用标的物相同但到期月份不同的期货合约之间价差的变化，买进近期合约，卖出远期合约（或卖出近期合约，买进远期合约），待价格关系恢复正常时，再分别对冲以获利的交易方式。例如，2011年11月，某投资者发现，2012年3月到期的5年期国债期货价格为106元，2012年6月到期的5年期国债期货价格为110元，两者价差为4元。投资者若预测一个月后，3月到期的5年期国债期货合约涨幅会超过6月的5年期国债期货合约，或者前者的跌幅小于后者，那么投资者可以进行跨期套利。 国债期货基差是指国债期货和现货之间价格的差异。 基差交易者时刻关注期货市场和现货市场间的价差变化，积极寻找低买高卖的套利机会。做多基差，即投资者认为基差会上涨，现券价格的上涨（下跌）幅度会高于（低于）期货价格乘以转换因子的幅度，则买入现券，卖出期货，待基差如期上涨后分别平仓；做空基差，即投资者认为基差会下跌，现券价格的上涨（下跌）幅度会低于（高于）期货价格乘以转换因子的幅度，则卖出现券，买入期货，待基差如期下跌后分别平仓。
国债期货交割的时候期现基差是0，因此如果市场上出现负基差，就可以做多基差，如果在后续交易中出现正基差，可以平仓获利，或者持有至交割，获取基差的利润，这是基差交易的基本思路。
基差交易的利润来源于持有期收益和基差变化。基差交易是利用基差的预期变化，在国债现货和期货市场同时或者几乎同时进行交易的交易方式。买入基差或者基差的多头就是买入现货国债并卖出相当于转换因子数量的期货合约；卖出基差或者基差的空头则恰恰相反，指的是卖空现货国债并买入相当于转换因子数量的期货合约。
交割时，由该合约最后的交易价格决定。
和商业汇票区别很大，商业汇票是承诺在一定期限内付给约定的资金，其标的是货币，且只有时间，数量2个要素，而期货的标的是商品，有时间，数量，和价格3个要素。
即便是股指期货，国债期货等，其也是将一定的品种虚拟成一定的商品，规定了交割时间，数量，价格3个因素。
据最近公布的数据显示，目前我国的3年期国债利率为3.09%左右。国债是指中央政府在银行等金融机构发行的债券，是一种政府债务融资工具。国债的利率是根据市场供求关系和宏观经济形势等多种因素决定的，而3年期是其中的一个重要期限。相比长期国债，3年期国债的利率相对较低，但也是较为安全的投资方式，适合投资者进行短线投资或者保值性投资。当然，投资国债还需根据自身的风险承受能力和投资目的来做出合理的选择。
目前国债3年期利率为2.65%。这是国家发行的中长期债券，通常用于筹资国家建设和发展。国债3年期利率的高低受到多种因素的影响，例如通货膨胀、经济增长率、国际利率等。
在全球经济不稳定的情况下，国债3年期利率的波动具有较大的不确定性。对于一般的投资者来说，可以观察国债市场走势，了解国家货币政策和宏观经济情况，从而做出明智的投资决策。需要注意的是，投资有风险，投资者需谨慎对待。
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