闪客 新知识 2025-05-11 06:32:35 67 0 2011年末债券摊余成本=4000*（1+10%）-5000*4.72%==4164元；
2012年末债券摊余成本=4164*（1+10%）-5000*4.72%=4580.4-236=4344.4元；由于13年年初的时候预计年底本金会提前偿还一半，所以在年初要按债券未来的现金流量的现值重新计算债券的价值，这样算出来的现值是4551.72万元，与摊余成本4344.4元比较，将摊余成本调整成债券在13年年初的现值。
借:持有至到期投资-利息调整207.32贷：投资收益207.32之所以调整，是因为债券提前偿还，会影响债券的价值，而且债券是折价取得的，其价值在后续持有过程中是逐年递增，最后回归于面值的。
债券的摊余成本是指每期的利息收入与债券的成本之间的差额，通过每期将这个差额摊到债券持有期间，计算出来的平均每个期间的实际收益率。
具体的计算公式如下：
摊余成本 = (现价 x 票面利率) / (1 + YTM)^1 + (现价 x 票面利率) / (1 + YTM)^2 + …… +(现价 x 票面利率 + 票面) / (1 + YTM)^n
其中，现价为债券当前的市场价格，票面利率为债券的面值除以每年支付的利息，YTM 为债券的预期收益率，n 为债券的期限。
需要注意的是，债券的摊余成本通常会随着时间的推移而变化，因为债券的市场价格会受到多种因素的影响，例如利率变化、信用风险、通货膨胀率等等。
摊余成本计算公式
溢价发行：
每期摊销额=票面面值×票面利率-实际成本×实际利率
期末摊余成本=期初摊余成本-本期摊销额=初始实际成本-累计摊销额
折价发行：
每期摊销额=实际成本×实际利率-票面面值×票面利率
期末摊余成本=期初摊余成本+本期摊销额=初始实际成本+累计摊销额
一、影响债券价格的内在因素有：
1.债券的期限。债券的期限越长，投资者要求的收益率也就越高。
2.债券的票面利率，票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。
3.债券的提前赎回规定，具有较高的提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。
4.债券的税收待遇，免税债券的收益率比类似应纳税债券的收益率低。
5.债券的流动性，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。
6.债券的信用级别，信用级别越低的债券投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。
二、影响债券价格的外在因素有：
1.基准利率。短期政府债券的风险最小，可以看做无风险证券，其收益率可被用作确定基准利率的参照。此外，银行存款风险较低，并且银行利率应用广泛，因此基准利率也可参照银行存款利率来确定。
2.市场利率，在市场总体利率上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低；反之，在市场总体水平下降时，债券的收益；率水平也应下降，从而使债券的内在价值增加。
主要受到以下几个因素：
1.发行机构信用，发行人信用合格就可以按照票面约定利率兑现，当信用出现问题时，兑付就存在风险，这时候债券就可能出现折价，甚至没有人愿意接盘，失去流动性成为垃圾债
2.基础货币利率，成反比，利率高大家存银行，债券不受青睐，债券价格就会下跌；利率低，大家就更愿意买债券，债券成交价格就会上去
3.股市，与股市兴荣成反比，股市牛，资金从债券市场流出进股市；股市熊，资金就从股市进债市，就像18年一样，股市熊一年，债市牛一年
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